Компания CB Richard Ellis (CBRE) ежегодно проводит опрос среди европейских инвесторов. В 2011 году в исследовании приняли участие более 340 респондентов. Аналитики задали шесть вопросов о перспективах рынка.
1. Какую часть света вы считаете самой привлекательной для инвестиций в 2011 году?
Как и в прошлом году, большинство инвесторов отдали предпочтение Европе. Однако изменилось соотношение между разными регионами Старого Света: доля западноевропейских стран уменьшилась с 45 до 37 %, а доля Центральной и Восточной Европы, наоборот, увеличилась с 15 до 18,5 %.
Азия по-прежнему занимает второе место (21 %), а Северная Америка — третье (15 %).
2. В недвижимость какой европейской страны (или региона) лучше всего вкладывать средства в 2011 году?
Около 32 % опрошенных назвали рынок недвижимости Германии наиболее перспективным для инвестиций, хотя в 2010 году так считали только 18 % респондентов. Популярность Центральной и Восточной Европы выросла с 16 до 24 %, причем главной причиной этого эксперты считают экономический рост Германии — основного торгового партнера Польши и Чехии. Кроме того, недвижимость в этих странах привлекает инвесторов дешевизной, хотя потенциальный риск здесь остается высоким, а ликвидность — низкой.
Третье и четвертое места заняли соответственно Великобритания и Франция, при этом рейтинг обеих стран заметно упал по сравнению с 2010 годом. За ними следуют набирающая популярность Испания и скандинавский регион.
3. Какой тип недвижимости наиболее привлекателен для инвестиций в Европе?
В этом году офисная недвижимость (35 %) уступила лидерство торговой (43 %). Остальные секторы значительно отстают: на долю производственных зданий пришлось 13 %, на долю жилых и гостиничных площадей — менее 10 %.
4. Увеличится ли разница между доходностью от первичной и вторичной недвижимости?
Начиная с 2009 года, разрыв между доходностью первичной и вторичной недвижимости становится все больше. По мнению 73 % опрошенных, в 2011 году этот интервал останется прежним или продолжит увеличиваться.
Спрос на новые здания растет, потому что они, как правило, соответствуют более высоким стандартам качества, чем старые. Кроме того, по-прежнему сокращается объем кредитов на покупку вторичной недвижимости.
5. Какой период вы считаете самым подходящим для покупки вторичной недвижимости?
Большинство респондентов (61 %) считают, что лучше отложить такую покупку на 2012 год или еще дальше. Видимо, инвесторы надеются, что цены в этом сегменте продолжат снижаться. Около 26 % выбрали вторую половину 2011, и только 13 % полагают, что подходящее время для приобретения вторичной недвижимости уже наступило.
6. Что может стать самым серьезным препятствием для восстановления европейского рынка недвижимости?
В 2010 году каждый третий респондент отвечал на этот вопрос: «Вторая волна кризиса». Сейчас так думают только 10 % опрошенных. Главными препятствиями инвесторы считают инфляцию и повышение ставок по кредитам (20 % респондентов), а также большое количество невыплаченных займов (тоже 20 %). Около 18 % опасаются, что предложение будет избыточным. Примерно 12 % инвесторов назвали основной угрозой дефицит государственного финансирования. Менее 10 % полагают, что цены на недвижимость завышены.
По итогам опроса можно сделать вывод, что среди инвесторов преобладает осторожный оптимизм. Они уверены, что восстановление глобального рынка будет продолжаться, однако проявляют интерес в первую очередь к странам со стабильной экономикой.
