Застройщики Камбоджи

Рынок девелоперской недвижимости Камбоджи значительно изменился за последнее десятилетие. Быстрая урбанизация, иностранные инвестиции и масштабное строительство преобразили Пномпень и другие города, создав новые кондоминиумы, жилые комплексы, торговые центры, отели и многофункциональные районы.

Однако в 2026 году рынок девелоперской недвижимости в Камбодже стал более избирательным, чем во время предыдущего строительного бума. Всемирный банк характеризует ситуацию как затяжной спад на рынке недвижимости, а новые жилые проекты всё чаще конкурируют локацией, качеством строительства, репутацией застройщика и долгосрочным управлением объекта, а не только спекулятивным спросом.

В Камбодже работают как крупные местные девелоперские группы, так и компании с иностранным капиталом. Одни специализируются на мастер-планируемых городах и инфраструктуре, другие — на премиальных кондоминиумах, жилье с земельными участками, коммерческой недвижимости или многофункциональных проектах. Для покупателей, особенно иностранных инвесторов на этапе строительства, выбор застройщика может быть столь же важен, как и выбор самого объекта.

Обзор строящейся недвижимости в Камбодже

Современный рынок недвижимости Камбоджи сосредоточен прежде всего в Пномпене, хотя значительное строительство также велось в Сиануквиле, Сиемреапе и развивающихся туристических и промышленных локациях.

Крупнейшие застройщики работают сразу в нескольких категориях недвижимости. Их портфели могут включать кондоминиумы, borey (организованные жилые комплексы), офисы, отели, торговые центры, индустриальные объекты и масштабные городские проекты.

Рынок прошёл несколько разных этапов. Сильный экономический рост, расширение кредитования и иностранный капитал стимулировали быстрый девелопмент в 2010-х годах. Особенно быстро росло строительство кондоминиумов в Пномпене, а Сиануквиль пережил крупный строительный бум с иностранным капиталом.

Последующая коррекция выявила слабости проектов, зависевших главным образом от спекулятивных покупателей. Спад недвижимости также способствовал росту проблемных кредитов в финансовой системе Камбоджи. Поэтому сегодня покупатели уделяют больше внимания готовым объектам, сформировавшимся локациям и застройщикам с подтверждённой историей сдачи проектов.

При этом новые проекты продолжают запускаться. В Пномпене в 2026 году заметна возобновившаяся активность в сложившихся районах, таких как BKK1 и BKK3. Это показывает, что развитие рынка не остановилось, но стало гораздо более дифференцированным.

Типы застройщиков недвижимости в Камбодже

Камбоджийские застройщики варьируются от крупных диверсифицированных конгломератов до специализированных жилых компаний. Местные группы часто имеют преимущество в понимании приобретения земли, планировочных процедур и предпочтений местных покупателей. Многие особенно активно работают с жилыми комплексами и крупными мастер-планируемыми сообществами.

Международные и иностранные застройщики сыграли важную роль в сегментах кондоминиумов, курортной и многофункциональной недвижимости. В предыдущем цикле был особенно заметен китайский капитал, однако активны также японские, корейские и другие азиатские инвесторы.

Отдельную часть рынка составляют бутик-застройщики. Обычно они сосредоточены на небольших проектах, архитектурно ориентированных концепциях или премиальных резиденциях, а не на строительстве тысяч квартир.

Для инвестора это различие важно, поскольку крупная компания не всегда автоматически безопаснее небольшой. Финансовую структуру, титул на землю, финансирование проекта, ход строительства и качество управления следует оценивать по каждому конкретному проекту.

Ведущие застройщики недвижимости Камбоджи

В Камбодже нет единого официального рейтинга застройщиков. Разные компании лидируют в разных сегментах — от городского мастер-планирования до премиальных кондоминиумов и жилья с земельными участками.

ISI LAND (ранее Urbanland)

Urbanland была основана в Камбодже в 2013 году архитектором Hok Kang и заработала репутацию застройщика, ориентированного на дизайн. Среди её проектов — Embassy Residences, Embassy Central, Raintree, Treeline Urban Resort и Borey Chankiri.

В марте 2026 года Urbanland официально сменила бренд на ISI LAND в рамках объединения бизнеса под ISI GROUP. Застройщик заявил, что его философия продолжит основываться на человекоцентричном дизайне и создании сообществ.

Портфель завершённых проектов показывает достаточно диверсифицированный подход компании. Embassy Central — жилой кондоминиум в BKK1, Embassy Residences расположен в дипломатическом районе Tonle Bassac, Raintree представляет офисный проект, Treeline Urban Resort — гостиничный объект в Сиемреапе, а Borey Chankiri ориентирован на жилые сообщества с землёй.

В отличие от застройщиков, сосредоточенных главным образом на массовом строительстве башен-кондоминиумов, ISI LAND делает больший акцент на архитектуре, дизайне сообщества и сочетании жилых, коммерческих и гостиничных проектов.

OCIC

Overseas Cambodian Investment Corporation, или OCIC, — одна из крупнейших диверсифицированных девелоперских групп Камбоджи. В её портфель недвижимости входят Koh Pich, Chroy Changvar Bay, Olympia City и Norea City. Группа также работает в отраслях строительства объектов инфраструктуры, образования, здравоохранения и проектах, связанных с авиацией.

Koh Pich, или Diamond Island, — один из самых известных проектов OCIC. Район площадью около 100 га развивается с 2006 года и включает жилую недвижимость, офисы, отели, школы, площадки для мероприятий и коммерческие проекты.

Norea City — ещё более крупный текущий городской проект. OCIC описывает его как многофункциональную застройку площадью 125 га с планируемыми инвестициями более 2,5 млрд долларов.

OCIC отличается от обычного застройщика кондоминиумов тем, что её проекты часто объединяют недвижимость с дорогами, мостами и другой инфраструктурой. Поэтому инвестору следует оценивать не только отдельный жилой проект, но и более широкий мастер-план района.

Prince Real Estate Group

Prince Real Estate Group была основана в Камбодже в 2015 году и развивала жилую, коммерческую и многофункциональную недвижимость в Пномпене и Сиануквиле. В исторический портфель входят Prince Central Plaza, Prince Happiness Plaza, One Tropica и другие жилые и коммерческие проекты.

Однако любая текущая оценка недвижимости, связанной с Prince, требует особого внимания к событиям после 2025 года. В октябре 2025 года Министерство финансов США внесло Prince Holding Group и ряд связанных структур, включая Prince Huan Yu Real Estate Cambodia Group, в санкционные списки в рамках мер против того, что ведомство назвало Prince Group транснациональной преступной организацией.

В январе 2026 года регулятор недвижимости Камбоджи распорядился приостановить новые продажи в пяти жилых проектах, связанных с Prince: Prince Happiness Plaza, Prince Golden Bay, Prince Huan Yu Center, Prince One Tropica и Samraong Village. Сообщалось, что существующим покупателям предписали продолжать исполнять договоры, а полностью оплатившие объекты могли продолжить процедуры регистрации права собственности.

Поэтому исторический масштаб застройщика сам по себе не должен быть основанием для покупки текущего проекта Prince. Необходимо внимательно проверять статус проекта, санкционные риски, договорные обязательства и механизм передачи титула.

Megakim World Corp

Megakim World Corp прежде всего известна серией кондоминиумов Time Square в Пномпене. Компания реализовала несколько проектов под брендом Time Square и остаётся активной в рыночном цикле 2026 года.

В июне 2026 года Megakim официально начала строительство Time Square 9 в BKK1 и Time Square 11 в BKK3. Time Square 9 планируется как 39-этажный проект примерно на 600 квартир с одной–четырьмя спальнями.

Стратегия компании в значительной степени сосредоточена на кондоминиумах в центральных или уже сформировавшихся районах Пномпеня. Это позволяет покупателям сравнительно легко сопоставлять новые проекты с предыдущими зданиями Time Square и оценивать заполняемость, обслуживание и перепродажу готовых объектов.

Miraku Capital & Development

Miraku Capital & Development — японско-камбоджийская девелоперская компания и один из новых участников премиального рынка высотной недвижимости Пномпеня. Его флагманский проект — G.A.T.O. Tower в BKK1. Строительство официально началось в июле 2026 года.

Планируемая 67-этажная башня высотой около 297 м объединит 472 жилых кондоминиума и роскошный отель на 224 номера. Завершение запланировано на четвёртый квартал 2030 года.

G.A.T.O. Tower иллюстрирует важный текущий тренд Пномпеня: вместо запуска большого количества однотипных инвестиционных квартир часть застройщиков делает ставку на знаковые многофункциональные проекты в сложившихся центральных районах.

Поскольку Miraku — сравнительно новая девелоперская компания, инвесторам следует оценивать не только архитектурную концепцию, но и команду проекта и договорную структуру.

Застройщики недвижимости в Пномпене

На Пномпень приходится большая часть крупномасштабного девелопмента Камбоджи. В столице существует несколько отдельных рынков. Застройщики кондоминиумов сосредоточены в BKK1, BKK3, Tonle Bassac, Toul Kork и других центральных районах. Застройщики borey активнее работают в пригородах, где доступны большие участки. Коммерческие застройщики концентрируются вдоль ключевых деловых коридоров, а индустриальные проекты — рядом с логистическими маршрутами и специальными экономическими зонами.

Крупные группы, такие как OCIC, создают целые городские районы, а не отдельные здания. Поэтому понятие «застройщик недвижимости в Камбодже» может описывать очень разные бизнес-модели. Компания, строящая бутик-резиденцию на 50 квартир, существенно отличается от застройщика города-спутника площадью 100 га.

Основные районы застройки в Пномпене

BKK1

BKK1 остаётся одним из главных районов для премиального строительства кондоминиумов. Исследование Tranio за 2026 год показало, что на BKK1 приходится около 36,1% зафиксированного интереса покупателей кондоминиумов.

Привлекательность района основана на уже существующей инфраструктуре, а не на будущих обещаниях. Здесь уже есть посольства, офисы, рестораны, международные сервисы и сильный арендный рынок для экспатов.

Недавние проекты, такие как Time Square 9 и G.A.T.O. Tower, показывают, что застройщики готовы запускать крупные объекты в BKK1 даже на фоне общего спада недвижимости в Камбодже.

BKK2 и BKK3

Соседние BKK2 и BKK3 предлагают альтернативу более высоким ценам BKK1. BKK3 привлёк новые проекты кондоминиумов, включая Time Square 11. Покупатели могут получить более низкую цену входа, оставаясь рядом с центром Пномпеня, хотя арендный спрос и премиальное позиционирование отличаются от BKK1.

Tonle Bassac

Tonle Bassac давно относится к важным премиальным жилым районам Пномпеня. Близость к Koh Pich, посольствам, торговым центрам и деловым зонам стимулировала строительство кондоминиумов, сервисных апартаментов и многофункциональных проектов. Район особенно важен для девелоперов, ориентированных на экспатов и обеспеченных камбоджийских покупателей.

Koh Pich

Koh Pich — один из наиболее наглядных примеров крупного мастер-планируемого городского девелопмента в Камбодже. OCIC начала развивать остров площадью около 100 га в 2006 году. Сегодня здесь находятся жилые проекты, коммерческие здания, международные школы, отели и площадки для мероприятий. Koh Pich фактически превратился не в один объект, а в городской район, где работают несколько застройщиков.

Norea City

Norea City представляет новое поколение масштабного городского расширения, связанного с OCIC. Проект площадью около 125 га задуман как интегрированный многофункциональный район и соединён с центральным Пномпенем новой транспортной инфраструктурой, включая мост между Norea и Koh Pich.

Инфраструктура может существенно влиять на стоимость недвижимости в таких развивающихся районах, но покупателю важно отличать уже построенные объекты от долгосрочных объектов мастер-плана.

Toul Kork

Toul Kork — сложившийся жилой район со школами, виллами, коммерческой инфраструктурой и растущим числом кондоминиумов. Жилой характер делает его привлекательным для застройщиков, ориентированных на семьи и собственников, которые планируют жить в купленном объекте, а не только на краткосрочных инвесторов.

Sen Sok и пригороды Пномпеня

Sen Sok и другие пригородные районы стали крупными центрами строительства borey и жилья с земельными участками. Рост поддержали крупные торговые центры, улучшение дорог и увеличение населения.

Поскольку земля здесь обычно дешевле, чем в BKK1 или Tonle Bassac, застройщики могут предлагать более просторные дома и общественную инфраструктуру. Целевой покупатель чаще всего — камбоджийская семья, а не иностранный инвестор.

Застройщики кондоминиумов в Камбодже

Современный сектор кондоминиумов Камбоджи быстро расширялся в 2010-х годах. Иностранные инвестиции были важным драйвером, поскольку кондоминиумы со strata title относятся к ограниченному числу форм недвижимости, которыми иностранцы, отвечающие требованиям, могут владеть напрямую.

Сейчас рынок переходит к более практичным моделям застройки. В предпочтениях покупателей доминируют однокомнатные квартиры, а новые проекты всё чаще делают акцент на удобных планировках, общих пространствах и долгосрочном управлении, а не просто на максимальном числе продаваемых квартир.

Застройщики, запускающие проекты в 2026 году, сталкиваются и с более информированной аудиторией. Покупатели могут сравнивать новые объекты с большим фондом готовых зданий и оценивать реальную арендную эффективность, а не только прогнозы продаж. Это повышает значение истории завершённых проектов застройщика.

Компания, успешно сдавшая несколько зданий, может показать, как её объекты стареют, как обслуживаются общие зоны, и насколько эффективно оформляются strata titles. У новых застройщиков таких доказательств нет, поэтому покупателям приходится больше полагаться на финансовую и юридическую проверку.

Застройщики borey и жилья с земельными участками в Камбодже

Borey — важная часть внутреннего жилого рынка Камбоджи. Обычно это закрытый или мастер-планируемый жилой комплекс со сблокированными домами, шопхаусами, парными и отдельно стоящими виллами.

В отличие от кондоминиумов такие дома обычно включают права на землю. Поэтому borey ориентированы прежде всего на граждан Камбоджи, поскольку иностранным физическим лицам запрещено напрямую владеть землёй. Застройщики конкурируют локацией, доступом к дорогам, безопасностью, дизайном домов, инфраструктурой сообщества и условиями финансирования.

Рынок расширялся за пределы центрального Пномпеня, поскольку для borey требуются крупные участки земли. Поэтому развитие инфраструктуры особенно важно для успеха пригородных сообществ. Borey Chankiri от ISI LAND — пример того, как застройщик центральных жилых и коммерческих проектов вышел в сегмент мастер-планируемого жилья с земельными участками.

Многофункциональный девелопмент в Камбодже

Многофункциональные проекты становятся всё более распространёнными в Пномпене. Они объединяют два и более компонента, например кондоминиумы, отели, офисы, торговые центры или развлекательную инфраструктуру.

Например, G.A.T.O. Tower планируется как сочетание 472 кондоминиумов и отеля на 224 номера. Проекты OCIC, такие как Olympia City и Norea City, имеют гораздо больший масштаб и объединяют жилые, коммерческие и общественные функции в мастер-планируемых районах.

Многофункциональные проекты могут быть привлекательны благодаря интегрированным услугам и инфраструктуре. При этом они сложнее в строительстве и эксплуатации. Гостиничная, жилая и торговая части могут иметь разные структуры собственности, договоры управления и финансовые показатели. Поэтому покупателю важно точно понимать, какие объекты принадлежат собственникам кондоминиумов, а какие остаются под контролем застройщика или гостиничного оператора.

Застройщики коммерческой недвижимости

Камбоджийские застройщики также работают с офисами, торговой, гостиничной и многофункциональной коммерческой недвижимостью. За последнее десятилетие в Пномпене накопился значительный объём офисных и торговых площадей. Современные торговые центры и офисные башни изменили коммерческий ландшафт, но высокий объём предложения означает, что одного факта нового строительства недостаточно для привлечения арендаторов.

Успешность коммерческого проекта всё сильнее зависит от состава арендаторов, заполняемости, доступности и управления зданием. Крупные группы, такие как OCIC и Prince Real Estate, исторически развивали и жилую, и коммерческую недвижимость, а в портфель ISI LAND входят проекты Raintree и ISI PARK.

Застройщики индустриальной и логистической недвижимости

Индустриальная недвижимость становится всё более важной частью общего девелоперского рынка Камбоджи. Прямые иностранные инвестиции продолжают активно поступать в производство. Всемирный банк сообщил о притоке ПИИ в размере 5,1 млрд долларов в 2025 году, что поддерживало занятость и новые производственные мощности даже при слабом традиционном рынке недвижимости.

Это создаёт спрос на заводы, склады, логистические центры и специальные экономические зоны. Индустриальный девелопмент отличается от спекулятивного жилого тем, что спрос на него теснее связан с торговлей, объёмами производства и логистическими сетями. Поэтому проекты рядом с крупными трассами, портами и промышленными зонами могут выигрывать от экономических трендов, почти не связанных с циклом кондоминиумов Пномпеня.

Строительство недвижимости за пределами Пномпеня

Сиануквиль

Сиануквиль пережил один из самых резких циклов застройки в Юго-Восточной Азии. Быстрое строительство с китайским капиталом привело к появлению отелей, кондоминиумов, казино и коммерческих проектов. После изменения рыночной ситуации многие проекты столкнулись с задержками или слабым спросом.

Сегодня девелопмент нужно оценивать одновременно с учётом истории местного рынка недвижимости и более устойчивых экономических активов города: главного глубоководного порта Камбоджи, производства, туризма и логистики.

Покупателям на этом рынке следует особенно внимательно проверять фактическую готовность проекта и статус титула, а не исходить из того, что незавершённая стройка обязательно возобновится.

Сиемреап

Строительный рынок Сиемреапа в первую очередь определяется туризмом. Здесь важнее застройщики отелей и курортов, чем крупные компании кондоминиумов, хотя жилые проекты также присутствуют.

Связь города с Ангкором обеспечивает сформировавшуюся туристическую экономику, однако гостиничная недвижимость остаётся чувствительной к колебаниям числа посетителей и требует активного управления.

Кампот и Кеп

Кампот и Кеп — небольшие рынки, где строительство обычно сосредоточено на бутик-отелях, курортах, виллах, недвижимости для отдыха и комфортного образа жизни. Стоимость земли здесь может быть ниже, а среда менее городская, чем в Пномпене, но рынки недвижимости значительно менее ликвидны.

Как выбрать застройщика недвижимости в Камбодже

Имя застройщика должно быть началом комплексной проверки, а не его завершением. Первый фактор — история сдачи объектов. Покупателю следует установить, сколько проектов компания действительно завершила и насколько сроки передачи соответствовали обещанным.

Затем стоит осмотреть готовые здания. Качество строительства, лифты, общие зоны, водоснабжение, парковка и обслуживание могут рассказать о застройщике гораздо больше, чем шоурум.

Не менее важны юридические документы. Покупателю следует проверить корпоративную регистрацию застройщика, титул на землю, применимые разрешения на строительство и возможность оформления strata title для проекта, если это актуально.

Финансовая структура также имеет значение. Проект, почти полностью финансируемый будущими платежами покупателей, имеет иной профиль риска, чем объект, поддержанный значительным собственным капиталом застройщика или подтверждённым институциональным финансированием.

Наконец, следует оценить управление недвижимостью. Объект может быть хорошо построен к моменту передачи, но быстро терять качество, если общие зоны плохо обслуживаются или сервисных сборов недостаточно.

Что иностранному покупателю нужно проверить перед покупкой у камбоджийского застройщика

Правила иностранного владения делают комплексную проверку особенно важной. Закон Камбоджи в целом запрещает иностранцам напрямую владеть землёй. Для целей владения землёй компания должна иметь долю камбоджийского капитала не менее 51%.

При этом иностранцы могут владеть соответствующими требованиям частными помещениями в зданиях совместной собственности по системе strata title. На иностранных собственников может приходиться до 70% подходящих частных помещений, а земля под зданием остаётся вне иностранной собственности.

Закон также ограничивает иностранное владение подходящими помещениями выше уровня земли. Поэтому перед покупкой иностранцу важно проверить, какой именно титул будет выдан, а не полагаться на общие заявления о «полной собственности для иностранцев».

Договор купли-продажи должен чётко определять тип объекта, срок завершения, график платежей, состояние при передаче, обязательства по передаче титула и доступные средства защиты при задержке строительства или существенном изменении проекта.

Покупка на этапе строительства у застройщика в Камбодже

Продажи на этапе строительства остаются распространёнными. Обычно покупатель резервирует квартиру, затем вносит поэтапные платежи по мере строительства. Застройщик может предлагать более низкую стартовую цену, гибкую рассрочку или бонусы. Это снижает первоначальную потребность в капитале, но одновременно переносит значительную часть риска на покупателя.

При задержке строительства покупатель может уже выплатить существенную часть стоимости, не получив пригодный для использования объект. Если рынок ослабеет, похожие готовые квартиры могут оказаться дешевле первоначальной цены на этапе строительства.

Перепродажа во время строительства также может быть сложной, поскольку покупатель конкурирует с непроданным запасом объектов самого застройщика. Поэтому график платежей следует оценивать вместе с этапами строительства, а не просто выбирать самую длинную рассрочку. Платежи, привязанные к реальному прогрессу работ, могут давать больше защиты, чем календарный график.

Как сравнивать застройщиков недвижимости Камбоджи

Полезное сравнение должно выходить за рамки брендинга и рекламных материалов.

Ни один фактор не является решающим сам по себе. Даже у известного застройщика может быть проект в слабой локации, а новая компания способна построить качественный объект, если её финансирование, подрядчики и документы надёжны.

Тренды строительства недвижимости Камбоджи

Переход от спекулятивного спроса к конечному

Одно из наиболее заметных изменений — больший акцент на реальных жителях. В предыдущих циклах многие кондоминиумы продавались в первую очередь как инвестиционный продукт. Сегодня проектам всё чаще необходимо быть привлекательными для людей, которые действительно будут жить в квартирах. Поэтому практичные планировки, доступ к магазинам, школам, офисам и транспорту становятся важнее.

Рост значения репутации застройщика

Коррекция рынка сделала покупателей гораздо внимательнее к риску недостроя. История сданных проектов теперь даёт существенное конкурентное преимущество. Застройщики, способные показать несколько готовых зданий, живые сообщества и хорошо обслуживаемую инфраструктуру, имеют доказательства, которых нет у нового игрока на рынке.

Фокус на сложившихся локациях

BKK1 — наглядный пример. Несмотря на то что это уже один из самых дорогих районов Пномпеня, он продолжает привлекать новые проекты, включая Time Square 9 и G.A.T.O. Tower, поскольку застройщики могут опираться на существующий жилой и арендный спрос, а не только на будущий рост района.

Рост многофункциональных проектов

Застройщики всё чаще объединяют жильё с отелями, офисами, торговой или досуговой инфраструктурой. Это может создавать более привлекательную городскую среду, но одновременно усложняет управление.

Развитие индустриальной недвижимости

Производственные ПИИ создают отдельный драйвер роста. Заводы, склады и логистические объекты могут выигрывать от всё более глубокой интеграции Камбоджи в международные цепочки поставок даже при слабой жилой застройке.

Проблемы застройщиков недвижимости в Камбодже

Первая проблема — уже существующее предложение. Быстрый строительный цикл оставил значительный запас жилой и коммерческой недвижимости. Поэтому застройщику нового проекта приходится конкурировать не только с другими новостройками, но и с готовыми объектами на вторичном рынке.

Финансирование — ещё один важный вопрос. Затяжной спад недвижимости в Камбодже способствовал росту проблемных кредитов, усиливая давление на банки и заёмщиков. Одновременно повысились ожидания покупателей: инвесторы всё чаще спрашивают о титуле, ходе строительства, завершённых проектах и реальном арендном спросе.

Регуляторный и комплаенс-риск также стал заметнее. События вокруг Prince Group показывают, что санкции и меры регуляторов на уровне компании могут напрямую влиять на конкретные проекты и покупателей даже тогда, когда здания физически существуют.

Поэтому рынок всё больше благоприятствует застройщикам с прозрачной структурой собственности, понятной документацией и достаточной финансовой устойчивостью для завершения проектов без чрезмерной зависимости от спекулятивных предварительных продаж.

Надёжны ли застройщики недвижимости Камбоджи?

В Камбодже есть компании с более чем десятилетней историей завершённых проектов, а также новые компании, которые запускают первые крупные объекты. Некоторые крупные группы построили целые городские районы, тогда как другие проекты в стране остались незавершёнными.

Поэтому размер компании сам по себе не является надёжным показателем. Более важный тест — завершала ли компания сопоставимые проекты, успешно ли передавала титулы и как управляла объектами после сдачи.

При инвестиции в кондоминиум особенно полезно посетить старый проект того же застройщика. Заполняемость, состояние общих зон, сервисные сборы и предложения на вторичном рынке дают представление о том, как новый объект может выглядеть через несколько лет после завершения.

Если у нового застройщика такой истории нет, покупатель может компенсировать это более глубокой проверкой финансирования проекта, прав на землю, строительного подрядчика и договорных механизмов защиты.

Прогноз строительства недвижимости в Камбодже

Камбоджа вряд ли быстро вернётся к широкому спекулятивному строительному буму предыдущего десятилетия. Экономика страны продолжает привлекать значительные иностранные инвестиции, однако сектор недвижимости всё ещё переваривает последствия предыдущего переизбытка застройки. Всемирный банк ожидает замедления роста экономики до 3,9% в 2026 году с восстановлением до 4,9% в 2027-м.

Поэтому застройка, вероятно, останется избирательной. Премиальные районы Пномпеня могут продолжить привлекать дорогие жилые проекты, а пригородное жильё всё больше будет ориентироваться на камбоджийских собственников, приобретающих недвижимость для жизни.

Крупные городские застройщики, такие как OCIC, продолжат формировать новые районы через инфраструктуру и мастер-планирование, а индустриальный и логистический рынок может выиграть от производственных ПИИ.

На уровне отдельных проектов акцент смещается от количества к качеству. Локация, история застройщика, готовая инфраструктура, управление зданием и реальный конечный спрос становятся важнее обещаний быстрого роста капитальной стоимости. Для покупателей этот переход в определённой степени позитивен: он облегчает различение сильных проектов и объектов, зависящих главным образом от агрессивного маркетинга.