Коммерческая недвижимость США бьёт докризисные рекорды

Рынок недвижимости США продолжает свое посткризисное укрепление. По данным Real Capital Analytics особую роль в этом процессе играет рынок коммерческой недвижимости, который в I квартале 2015 показал рост в 45%. Столь существенный скачок стал возможен благодаря крупным покупкам на рынке офисов, например сделка между General Electric и Blackstone Group. Последняя приобрела недвижимость на сумму 23 млрд долл. Сделка стала самой крупной с момента наступления кризиса.

Также достигнут лучший с 2007 года показатель объема сделок (129 млрд долл.). Не менее крупной стала сделка по продаже компании IndCor Properties вместе с ее коммерческой недвижимостью сингапурскому суверенному фонду GIC Pte за 8,1 млрд долл.

Бум на рынке побудил зарубежных инвесторов обратить свои взоры на коммерческую недвижимость — от складов до небоскребов. За первые три месяца 2015 года инвесторы вложили в доходную недвижимость 24 млрд долл., что составляет половину от суммы вложений за предыдущий год.

Поддерживает рост рынка и повышение цен на офисную недвижимость в центре Нью-Йорка и Сан-Франциско — они на 33% превысили уровень 2008 года, по данным Real Capital Analytics.

Наблюдаемый скачок рынка стал возможен по ряду причины. Во-первых, существует весьма острая конкуренция покупателей, поэтому многие из них предпочитают приобретать коммерческую недвижимость большими партиями. По прогнозу Real Capital Analytics, благодаря этой тенденции и крупным сделкам следующий квартал может поставить новые рекорды.

Во-вторых, политика Федерального резервного банка США по снижению процентной ставки наконец-то принесла свои плоды.

В-третьих, такие инвесторы, как суверенные фонды, постепенно переключают внимание на недвижимость в качестве объекта вложения средств. По данным компании Preqin, доля инвестиций таких фондов в недвижимость достигла 6,3 трлн долл., что в два раза больше, чем в 2008 году.

Инвесторы ищут возможность крупных вложений, включающих покупку больших коммерческих площадей. Пространство для маневра предоставляют запасы средств, которые накопились в период посткризисного затишья.

Несмотря на рост объема и числа сделок, снижается капитализация коммерческой недвижимости. В офисном здании на Манхэттене она составляет 4,1% — самое низкое значение с 2007 года, по данным Green Street Advisors.

Однако резкое увеличение числа и объема сделок, а также дешевое кредитование напоминают период, предшествующий кризису 2008 года. В 2007 году компания Lightstone Group за 8 млрд долл. приобрела сеть отелей Extened, а уже в 2009 году эта сделка обернулась крахом. Некоторые инвесторы опасаются, что подобные сделки могут предвещать новый кризис.

Но в отличие от предкризисной эпохи «пузырей» на рынке недвижимости, теперь покупатели используют больше наличности при покупке, что снижает риски. Помимо этого, со времен кризиса кредитование стало более сдержанным, а относительно невысокие темпы строительства позволяют поддерживать оптимальный уровень спроса на аренду.

Иван Чепижко, Tranio.com