Европейские инвесторы проявляют осторожный оптимизм

Компания CB Richard Ellis (CBRE) ежегодно проводит опрос среди европейских инвесторов. В 2011 году в исследовании приняли участие более 340 респондентов. Аналитики задали шесть вопросов о перспективах рынка.

1. Какую часть света вы считаете самой привлекательной для инвестиций в 2011 году?

Как и в прошлом году, большинство инвесторов отдали предпочтение Европе. Однако изменилось соотношение между разными регионами Старого Света: доля западноевропейских стран уменьшилась с 45 до 37%, а доля Центральной и Восточной Европы, наоборот, увеличилась с 15 до 18,5%.

Азия по-прежнему занимает второе место (21%), а Северная Америка — третье (15%).

2. В недвижимость какой европейской страны (или региона) лучше всего вкладывать средства в 2011 году?

Около 32% опрошенных назвали рынок недвижимости Германии наиболее перспективным для инвестиций, хотя в 2010 году так считали только 18% респондентов. Популярность Центральной и Восточной Европы выросла с 16 до 24%, причем главной причиной этого эксперты считают экономический рост Германии — основного торгового партнера Польши и Чехии. Кроме того, недвижимость в этих странах привлекает инвесторов дешевизной, хотя потенциальный риск здесь остается высоким, а ликвидность — низкой.

Третье и четвертое места заняли соответственно Великобритания и Франция, при этом рейтинг обеих стран заметно упал по сравнению с 2010 годом. За ними следуют набирающая популярность Испания и скандинавский регион.

3. Какой тип недвижимости наиболее привлекателен для инвестиций в Европе?

В этом году офисная недвижимость (35%) уступила лидерство торговой (43%). Остальные секторы значительно отстают: на долю производственных зданий пришлось 13%, на долю жилых и гостиничных площадей — менее 10%.

4. Увеличится ли разница между доходностью от первичной и вторичной недвижимости?

Начиная с 2009 года, разрыв между доходностью первичной и вторичной недвижимости становится все больше. По мнению 73% опрошенных, в 2011 году этот интервал останется прежним или продолжит увеличиваться.

Спрос на новые здания растет, потому что они, как правило, соответствуют более высоким стандартам качества, чем старые. Кроме того, по-прежнему сокращается объем кредитов на покупку вторичной недвижимости.

5. Какой период вы считаете самым подходящим для покупки вторичной недвижимости?

Большинство респондентов (61%) считают, что лучше отложить такую покупку на 2012 год или еще дальше. Видимо, инвесторы надеются, что цены в этом сегменте продолжат снижаться. Около 26% выбрали вторую половину 2011, и только 13% полагают, что подходящее время для приобретения вторичной недвижимости уже наступило.

6. Что может стать самым серьезным препятствием для восстановления европейского рынка недвижимости?

В 2010 году каждый третий респондент отвечал на этот вопрос: «Вторая волна кризиса». Сейчас так думают только 10% опрошенных. Главными препятствиями инвесторы считают инфляцию и повышение ставок по кредитам (20% респондентов), а также большое количество невыплаченных займов (тоже 20%). Около 18% опасаются, что предложение будет избыточным. Примерно 12% инвесторов назвали основной угрозой дефицит государственного финансирования. Менее 10% полагают, что цены на недвижимость завышены.

По итогам опроса можно сделать вывод, что среди инвесторов преобладает осторожный оптимизм. Они уверены, что восстановление глобального рынка будет продолжаться, однако проявляют интерес в первую очередь к странам со стабильной экономикой.

По материалам CBRE